上市公司的现金流量表分析

　　引导语：现金流量表分析是财务管理中一项基本而重要的内容。企业在实际经营过程中，关注利外部投资同步进行，资金使用率很高。 下面是Lw54小编为你带来的上市公司的现金流量表分析，希望对你有所帮助。

　　投资活动所产生的现金流量净额一般为负数。比如募股资金投入计划的项目，就要产生大量的现金流出。同时要结合前后各期的现金流量表评价企业的投资收益，过去投资的回报大或进入稳定的投资回报期，投资活动的现金流量净额就可能转为正数。

　　3.筹资活动现金流量分析。企业为了扩大市场份额，大量追加投资，而仅靠经营活动的现金流量净额可能无法满足所需投资，必须通过筹集资金进行投资，这时筹资活动所产生的现金流量净额为正数。这种情形下应该着重分析投资项目的盈利能力。但企业由于偿还贷款等原因，筹资活动所产生的现金流量净额也可能为负数。筹资活动的负数是由于偿还借款引起的，不足以威胁企业的财务状况。在这个阶段，产品销售市场较稳定，已进入投资回收期，要注意及时偿还外部资金，防止企业的资信程度带来的财务风险。

　　二、支付能力分析

　　润指标是必要的，但是如果仅仅关注利润指标而忽视现金流量指标，企业就有可能陷入财务危机。无数企业成败的经验告诉我们，现金流量是决定企业兴衰存亡的一个重要因素，最能反映企业本质，也比利润更能反映企业的偿债能力

　　一、偿债能力分析

　　(一)偿债能力比率分析

　　企业是以主营业务活动为主的，经营活动产生的现金流量应是现金流入的主要来源。在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：短期偿债能力(经营活动现金流量净额/流动负债)和长期偿债能力(经营活动现金流量净额/总负债)，这两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。这需要说明一点，就是在这里分析偿债能力时，没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。

　　(二)偿债能力结构分析

　　现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动分布不同，则意味着企业不同的发展周期和财务状况。

　　1.经营活动现金流量分析。经营活动产生的现金流量净额一般为正数。对于适销对路、经营状况良好的企业，经营活动可以带来可观的现金增量;而对于销售规模大，但经营活动的现金流出超过现金流入的企业，大都是因为巨额的应收账款。

　　2.投资活动现金流量分析。企业处于兴盛时期，经营活动现金流量净额为正数。这时企业内部积累与

　　(一)支付能力比率分析

　　1.支付股利的能力=(经营活动现金流量净额—优先股股利)/流通在外的普通股加权平均股数。经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业在维持期初现金存量的情况下，可用于发放股东股利的现金流量上限额。

　　2.支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。经营活动现金流量净额与现金股利之比，反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付现金的能力强，反之，就会形成支付风险。

　　3.综合支付能力=(本期经营活动取得的现金收入+投资活动取得的现金收入)/(偿还债务的现金支出+经营活动的各项支出)。该指标如果大于零，说明企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出，可以有一部分余额用于投资和分派股利，反之则无法用于投资活动和分派股利。

　　(二)支付能力结构分析