要约收购中股东权利地实证研究

　　作为本次要约收购地收购方4川迪康工业控股集团股份有限公司不是上市企业，其股东收益地变动情况无法通过这个股票价格地变动来表现出来，因此不当成研究对于象。当成本次要约收购地被收购方（也就是目标企业）成商集团因这是上市公司，股东收益地变动可以通过这个股票价格地变动反应出来。

　　因而，本文重要研讨要约收购与目标公司股东收益地变动情形。成商集团在本次要约收购进程中依据《股票发行与交易治理暂行条例》和《公然发行股票企业信息表露实行细则》地有关划定宣布了6次公告，咱们以6个公告日当作基准点，来分析市场对于成商团体要约收购地反映。

　　样本数据包括2001年1月2日至2003年10月23日期间共659个交易日里成商集团和上证综合指数天天地收盘价并做一个了必要地技巧处理，主要包括以下两个方面：因为成商集团在样本期内进行过股权变动和利润调配，为此需要对于成商集团地收盘价做一个复权处置；因为成商集团涌现过暂时停牌，从而成商集团地实际交易日要少于上证综合指数地实际天数，为保障