蒙代尔-弗莱明模型在发展中大国的适用与延伸

　　[摘要]M-F模型是开放经济宏观经济学的基本模型，其存在的缺陷和局限是理论拓展的主要方向。本文对M-F模型的前提假定和分析过程作出了放松和修正，使其适用于发展中大国的情形。并在M-F模型的货币政策效应分析基础上，提出M-F模型在发展中大国的延伸分析方法，即Semi-M-F模型分析方法，指出发展中大国的货币政策是部分起作用的。最后，对Semi-M-F模型分析方法在中国的应用进行评述。

　　[关键词]M-F模型 发展中大国 适用 延伸

　　发展中大国通常是指那些具备形成工业化过程中所需要的市场规模，在一定程度上可以独立发展的发展中国家。学者们对发展中大国的经济特征有多方面的概括，如国内市场比较大，对国际贸易的依赖性比较小，相对的储蓄率比较高，二元经济等。本文中所提发展中大国外延有所扩大，还包括发展中国家的地区联盟和跨地区联合体，类似于东盟(ASEAN)、石油出口国(OPEC)等。

　　一、M-F模型前提假定的放松与

　　在发展中大国的适用

　　在西方的文献中，蒙代尔—弗莱明模型(M-F模型)被称为开放经济下进行宏观分析的工作母机，是开放经济宏观经济学的基本模型。通过引入国际收支平衡，该模型将宏观经济学的核心IS-LM模型引申到开放条件下，同时通过引入资本流动这一因素，将开放经济的分析从实物领域扩展到了金融领域。

　　在一个领域中，即使研究的问题基本相同，但对经济环境的界定不同，对经济环境的不断认识和重新刻画，也会产生不同的经济理论和改进原有的理论。M-F模型分析对象是一个开放的小国，对资本跨国流动采取了流量分析，其前提假定包括：总供给曲线是水平的，即总供给有完全弹性;即使在长期，购买力平价也不成立;资本流动对利率差异极其敏感，或者说具有完全弹性，这被称为“资本完全流动假定”;不存在汇率发生变动的预期，投资者风险中立。而发展中大国，既属于发展中国家群体，又具有大国经济的特征。因而，带有发展中国家所具有的金融体制先天不足，包括普遍遇到的货币错配与汇率制度选择的两难困境，但同时发展中大国又具有大国经济的特征，一定程度上影响到世界经济的发展。发展中大国在使用现有的主流经济理论时，要在实践中摸索其适用性。如果研究的主体是发展中大国，则M-F模型的前提假定和分析过程就需要作出放松和修正。

　　要使M-F模型适用于发展中大国，需要在吸收M-F模型精髓的同时，放松M-F模型的前提假定，也可以说是克服M-F模型研究方法存在的缺陷和局限。M-F模型将对外收支平衡、制度因素(汇率制度)、政策搭配引入宏观经济的分析框架中，具有强烈的政策特性，能直接为各国的宏观经济政策的科学决策提供坚实的理论依据。同时，M-F模型的分析方式属一般均衡分析法，克服了传统汇率理论局部均衡分析的局限性。M-F模型的这两项主要贡献，同样适用于指导发展中大国的宏观经济决策。但是，M-F 模型的两个关键假定——总供给曲线完全弹性和购买力平价不成立，充分显示了这一分析的短期特征。而在长期，一国可以对各种经济冲击进行调整以达到新的均衡，物价将具有充分的弹性，而且该国的产出会保持在长期均衡水平上，总供给曲线垂直。此外，M-F 模型所研究的，都是在极端状态下的政策反应。比如资本的完全流动，汇率的完全浮动或完全固定，因此所得的结论也比较明晰，但是现实中这种纯粹状态是很难找到的。对于发展中大国而言，更常见的是对资本流动存在不同程度的限制，汇率也不会是完全的自由浮动和严格的固定，而是表现为管理浮动，可调整钉住等等。在这种中间状态下，不同变量的`传导速度会有差异，最后的结果也会有所不同。还有，M-F模型所针对的是开放的小国情况。该小国在国际金融市场上是典型的“价格接受者”，其国内利率水平完全取决于国外利率水平，该国的资金总量也非常小，流入和流出对国际金融市场没有影响。而对于发展中大国，它们的发展状况对于国际间的商品交易、资本流动等等都会产生一定的影响。

　　二、M-F模型在发展中大国的延伸

　　—— Semi-M-F模型分析

　　本文论述M-F模型在发展中大国的延伸，主要集中在货币政策方面的分析。发展中大国在执行货币政策的优势体现在几方面：一是在一定的条件下，可以运用货币政策和汇率安排影响其他国家，甚至影响世界经济秩序;二是能够利用国内(区域内)广阔的市场，以时间换空间，逐步推进相对独立的货币政策;三是可以建立一个地区稳定的汇率锚，维护地区经济的稳定和发展。