随着企业制度向纵深推进，市场扩容速度加快， 使一大批符合国家产业政策，效益好，有发展潜力的能源、、邮电通讯以及原材料、高领域的大型企业， 通过改制上市，迅速取得了建设资金。截止1996年6月 30日．上海、深圳两个市场共上市新股58家，约16亿股， 筹集资金一百多亿元。资金流向效益了的国有大中型企业，促进了社会资源增量结构的优化。

　　最近一个时期，资本市场上还多次发生，通过产权交 易，上市企业并购上市企业，非上市企业并购上市企业，上市企业并购非上市企业的企业并购现象。企业并购把 国有资产推向了市场，使其由封闭、凝固状态变为流动状态，并通过资产的流动，促进企业组织结构的调整。企业 并购对于盘活国有资产，优化社会资源的存量结构，深化企业改革， 具有重要意义。也表明资本市场正在逐步完 善，功能日益健全，在我国经济建设和实现“两个转变”的过程中将发挥越来越重要的作用。

　　扩展资料：

　　随着我国经济改革的不断推进，金融体系的改革卓有成效，金融市场的规模逐渐壮大且金融机构的服务种类层出不穷，因此金融方面的投资者队伍也与日俱增。但自从我国在金融体制上实行分业管理和分业经营两种模式后，资本市场的平衡性被打破，资本市场和货币市场无法和谐共处在体制、法律上都受到严重破坏，甚至影响到整个金融市场的运行效率。

　　一、资本市场均衡化

　　目前，资本市场经营模式不符合现今经济发展状况，甚至还落后于货币市场，导致我国资本市场上债券、股票市场所占比重失衡。银行间接融资是我国融资体系中的主要方式，而债券市场是资本市场的组成部分之一，因此保证债券市场的发展速度不仅能帮助资本市场的发展，促进金融体系各机构间的协调运行，且使金融市场在交易效率和资源配置上都有显著提高。资本市场若想获得更大的发展：一把握资本市场运行规律，建立完整的适合本市场的运行机制，对信息提供量及监督管理提高重视，将公司上市评判标准制定在：年度业绩、潜在能力、企业整体水平上，充分发挥资本市场融资优势集聚优秀企业加盟，扩大证劵市场的实力；二进行金融改革，在控制风险的前提下给融资者创造出良好、完善的资本结构环境，扩大金融产品的服务范围，延伸风险投资的层次化，提供更多选择空间给投资者；三要加快债券市场的进程，由于债券市场在资本市场上有一定地位，因此创建灵活的债券市场、扩大其范围和规模是我国债券市场的主要发展战略，即能保证企业资本结构的稳定又能增加投资选择；四对发债企业的条件要严格审核，完善债券市场制度、加强对融资者和投资者的监管，为合格企业提供便捷的服务；五要合理利用评级机构和审计机构等市场中介机构来强化对市场的制约，以升级债券市场的融资水平，构建完善的信息机制。

　　二、实行债券市场统一化

　　根据组织形式，债券市场可分为：场内交易，主要指交易所的债券市场；场外交易指银行间的债券市场。虽然在产品交易和参与主体上两个证券市场有相似之处，但也有不同处：一是收益效率不同。在交易规模方面银行间债券市场要比交易所的庞大很多，且两者差距还在扩大。据国外经验分析，债券产品更具稳定性与股票相比风险更小，而当存款货币银行与两个债券市场分别合作时，监管机构的处理政策也有所改变。常规上，我国只对银行类金融机构与股票市场的直接交易有严格要求，但银行类金融机构和债券市场间的交易上几乎没有约束。因此资本市场和货币市场要实现资金连接和市场交易，必须通过债券市场进行，由此债券市场对这两个市场交易进行协助、贯穿，具有更大发展优势；二是交易主体不同。由于交易主体不同，使得银行间和交易所两债券市场不能相互借鉴、渗透，资金流动性受到影响，导致债券定价出现多重化。因此，资本市场和货币市场要实现和谐发展，其前提是对债券市场实行统一化。

　　三、推动利率市场化

　　金融机构同业间的短期借贷利率是我国货币市场利率的主要代表，且实现了市场化，但与银行存贷款利率相比就逊色些。又因资金的供求情况不全由利率的高低来体现，所以资本市场在定价时就缺少一定的依据，造成产品价位变化不断出现市场过度化，对资本市场发展不利；又由于资金本身价值并不能由资金的现有价格真实的表现出来，所以它不能决定资金的流动方向，否则会造成资金在短时间内大量流通，金融市场体系的稳定性将受到严重打击。推动利率市场化，把资本市场和货币市场联系起来使之形成有机的整体，有利于两个市场和谐发展、共同进步。同时，放宽对银行存贷款利率的约束力，使基准利率突显化，让资本市场可以看到资金的真实供求情况。