科技类企业融资风险的成因与应对措施

摘 要: 随着社会现代化进程的加快,科技型企业对于国家的发展也起到十分重要的作用。在互联网金融大环境的推动下,科技型企业融资难的问题有了一定的改善,但是随之而来的风险因素也更多,因此解决其融资风险问题是至关重要的。文章从科技型企业的融资现状入手,着重
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  摘 要: 随着社会现代化进程的加快,科技型企业对于国家的发展也起到十分重要的作用。在互联网金融大环境的推动下,科技型企业融资难的问题有了一定的改善,但是随之而来的风险因素也更多,因此解决其融资风险问题是至关重要的。文章从科技型企业的融资现状入手,着重分析了其面临的融资风险类型及产生此类风险的原因并提出了相关控制措施,以期促进企业更好的发展。

  关键词 : 科技型企业:融资风险,风险控制:

  一、引言

  当今时代,科技飞速发展的同时也极大地带动了中国经济的发展,不仅为人们生活的方方面面带来了日新月异的变化,而且也推动了各类中小型企业如雨后春笋般的崛起,科技型企业发展尤为迅速。

  但是对于这些科技型企业的发展而言,融资成为其面临的重要问题。一方面,部分处于初期发展阶段的企业,除资金需求量大,规模比较小以外,还存在机构设置不完善等问题,因此抵抗风险方面的能力较弱,导致企业的信用度不高,较难达到相关金融机构的放贷条件,融资面临巨大的困难。另一方面,由于企业自身经营性质的局限性,在融资过程中会因缺少抵押物以及贷款风险过大等原因,导致银行不愿意或不敢为这类企业投放信用贷款。

  大多数的文献都在探索科技型企业的融资问题,而科技型企业面临融资风险是其陷入融资难困境的根源,随着融资方式的不断创新,科技型企业的融资风险有哪些,从哪些方面可以缓解这些潜在的融资风险正是本文要探讨的问题。

  二、科技型企业融资现状

  企业比较常见的融资方式有银行借款、发行公司债券、股票筹资以及融资租赁等,基于对融资数额的考虑,股东增资和银行贷款是企业资金的主要来源,因为其他的融资方式对于需要大量资金不断投入的科技型企业而言,融资额度相对较少。

  科技型企业作为促进祖国发展的中坚力量,自然而然会得到国家的大力支持,所以政府补贴在一定程度上也是很多科技型企业融资的一种渠道。但是大部分科技型企业的研发过程对于资金的需求量比较大,整个周期也可能比较长,所以政府补贴一般是处于辅助的地位,还需要其他渠道进行多种方式的融资才能满足其资金需求。

  随着互联网金融的不断发展,P2P网络借贷和众筹网络融资等融资模式逐渐兴起,这些模式相对于银行借贷融资来说,不仅审核条件门槛较低,还能提供多品种与个性化的金融服务,能够很好地满足科技型企业持续高额的资金需求,有效缓解科技型企业的创新融资约束,而且可以明显降低其服务成本。科技型企业与传统企业相比企业特点突出,由于其轻资产的特点,难以通过固定资产抵押进行融资,所以知识产权融资近年来成为科技型企业融资的一种方式。还有新兴的供应链融资模式,相较于传统融资模式而言,更有利于解决企业与金融机构之间的信息不对称问题。

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  三、科技型企业融资风险及其成因分析

  (一)融资风险种类

  1. 资金筹集风险

  科技型企业基于其投入的研发费用高、投资期相对较长等特点,因而对资金的融资需求更为旺盛,资金筹集风险大多源于难以以适度的成本筹集足够多的资金。现代社会飞速发展,同行业的竞争较为激烈,基于市场的因素,资金筹措不足,不仅有可能推迟研发的期限,还有可能造成核心技术难以向产业经济转化的风险。

  2. 资金使用风险

  资金使用风险是指企业对于资金在企业内部分配的合理性层面展开,资金配置的不合理会导致企业的经营成果不达标,进而影响整个企业的发展。科技型企业注重人才的吸引和核心技术的研发,因而对于研发环节的投入是其创新的基础。

  3. 资金偿还风险

  资金的偿还风险是指由于企业的资金不足导致的无法按期偿还债务而使企业在经营过程中面临的不确定性。科技型企业由于其发展的不确定性高,更容易面临资金的偿还风险,如果企业的资金水平无法按时偿还债务就会引发违约风险,违约不仅需要支付一定的违约金,加重企业的负担,还会进一步导致企业的信用风险。

  4. 资信风险

  资信风险主要是指企业因为违约而带来的信用风险。债务资本到期无法偿还即为违约,违约会对企业的信用评级和企业的声誉产生极大的负面影响,在一定程度上加重了企业再融资的难度,并且处理不当会形成恶性循环,还可能面临诉讼甚至企业破产的风险。

  5. 网络安全风险

  互联网的发展为企业的融资途径提供了更多的可能性,为融资环节带来了极大的便捷,但是通过大数据获取相关信息的同时,也面临着数据泄露和黑客攻击等相关风险,所以网络安全风险会直接影响网络融资的各方面。

  6. 市场风险

  市场的需求是时刻处于动态变化中的,科技型企业从投入到取得研发成果需要的周期偏长,因而导致了企业在投入与产出成果的过程中存在不确定性。在实际操作中,企业对于市场的初期预判可能会与实际的市场需求情况相偏离,因而造成亏损的结果。这种高风险和不确定性不仅影响着企业自身的发展,也为企业的融资增加了阻碍。

  7. 政策法律风险

  政策法律风险对于互联网金融背景下的网络融资风险影响比较大,现行法律法规和安全标准的不完善都会影响网络融资系统的正常运行。在网络借贷平台复杂的互联网金融环境中,还缺乏相对完善的互联网金融监控体系。互联网金融借贷平台在提供便捷服务的同时,也催生了一些不良借贷的负面现象,导致了互联网金融环境的恶化。

  8. 知识产权质押融资风险

  由于科技型中小企业轻资产和重技术的行业特征,知识产权质押融资应运而生。尽管知识产权质押融资已经提出很长一段时间了,期间政府也陆续出台了相关政策来推动知识产权质押融资的发展,但是知识产权相对容易受到市场、技术以及法律因素等多方面的影响,所以解决知识产权质押的风险问题是非常重要的。

  9. 其他风险

  除了上述企业面临的融资风险之外,还可能存在道德风险和评估风险等。科技型企业为了能够更加顺利地进行融资,可能会隐瞒企业的相关信息,形成道德风险。在进行质押物评估时可能会因为评估方法或者外部市场因素等影响使得质押物的价值发生较大的变化而造成评估风险。

  (二)融资风险成因分析

  1. 筹资渠道狭窄

  融资渠道狭窄、金融机构的限制以及筹资成本过高等都是导致资金筹集风险的主要因素。特别是科技型中小企业,融资期限短且额度严重不足。由于科技型企业在运作过程中相比于制造型企业等实体企业而言,产品的研发具有很大的时效性和不确定性,加之其缺乏固定资产等抵押物,因而对于银行等金融机构来说,意味着风险较大,其提供借贷的条件比较苛刻,所以造成了科技型企业筹资渠道被限制。

  2. 企业自身管理不完善

  企业若自身内部管理机制不完善,会加重融资环节的风险,容易导致资本结构的不合理,资本结构失衡会加重企业融资风险,影响企业的稳定发展。同时企业管理层对于资金的配置是否合理,也取决于其管理水平,从战略计划层面影响着企业整体的发展状况。科技型企业对于创新活动的投入包括人才和先进设备的投入,会直接影响着企业的经营成果并直接表现在收益水平的高低上,因而要合理利用资金,提高企业的产出,利润水平越高才能更好地偿还债务资金和吸引股权融资。企业的发展状况和变现支付能力的高低决定着企业偿还债务的可能性,变现水平不足也会在一定程度上导致企业资金链的断裂,因而企业的债务偿还能力与企业的持续经营相关联。

  3. 市场因素

  市场利率的波动、通货膨胀及区域经济发展程度等因素从外部影响着企业的发展,利率的变动会直接影响企业融资成本的高低,特别是知识产权相对容易受到市场、技术以及法律因素等多方面的影响。企业所处地区经济环境的优劣也在一定程度上决定着企业面临的市场环境,经济环境越发达的地区更容易带给企业更广阔的市场。

  4. 网络安全问题

  网络融资平台在提供便捷的同时也存在着相关风险,因为网络平台汇集着大量的资金和有效信息,信息系统如果出现技术不完善等问题,就会加大外部黑客攻击以及病毒、木马入侵的可能性,对网络安全造成破坏,从而造成严重的后果。

  5. 政策法律体系不健全

  在互联网金融日益发展的大环境下,基于创新的理念,融资方式也被不断的多样化,尤其是网络融资发展过快其政策法律体系不能及时有针对性地进行相应完善和实质性的监督,正是这种潜在的不确定性造成了一定的融资风险,诸如区块链上数据的隐私性保护问题以及法律监管等问题。

  四、科技型企业融资风险的应对措施

  (一)筹资方式多样化

  随着现代社会的不断进步,互联网金融也迅速崛起并取得很大进步,创新成为新时代的一个关键词,科技型企业作为先进行业的领导者,更要积极的注入新鲜的血液,将创新体现在企业发展的方方面面。虽然科技型企业尤其是中小型科技企业因为各种现实因素面临着很大的融资阻力,但是这在一定程度上更能激发企业的活力,企业应当结合自身的特点,因地制宜,积极探索构建新的模式,将融资与自身企业的发展战略和服务相结合,不断开拓创新型金融服务,只有这样才能获得更多来自社会各界的支持,打通各种相关联的融资渠道,从而增加融资渠道的多样化。

  (二)加强企业的内部管理

  1. 完善公司内部管理制度

  许多中小规模的科技型企业在创立初期,因为将重点放在研发投入和增强企业自身创造力上而忽视了对于企业内部管理制度的建设,但是一个企业要想实现长久的稳定发展,具备完善的内部管理制度才能更好地实现企业运作的透明度,提高项目决策的科学性和项目实施的合理性。公司管理制度完善,能够更好地促进研发成果到市场的转化,各部门之间高度协作,着力提高公司的经营利润,才能更好地抵御企业自身问题造成的融资风险,为获得融资奠定坚实的基础,也是促进其发展的关键。

  2. 合理调整融资结构

  公司在不同的发展阶段适应的融资结构也是有差异的,所以公司在融资的过程中,不能盲目选择融资方式而不注重融资结构的合理性,因为这不仅可能会加重企业的融资成本,甚至可能会因为债权比例过高而导致公司风险增大,因此要平衡股权与债权之间的关系,防止因为股权控制不当,导致创始团队失去企业的控制权。

  3. 提升企业信用度

  内部管理的优化能够提升企业内各部门之间的团结协作,企业从投入研发到产出经营成果再到实现经营利润是一个过程性的结果,所以只有将成果最终变成企业的价值才能实现企业的更好发展。企业的价值越大,那么在企业偿还债务和融资的过程中信用度就越高,就更有利于形成良性循环增强自身可持续发展的动力和抵御风险的能力。

  4. 增强风险防范意识

  在企业资金需求旺盛的阶段,有的企业可能会因为急于在短时间内获得所需资金而采取一些风险相对较高的融资行为,这就需要企业在发展的过程中增强风险防范意识,不能盲目融资,尤其在进行网络平台融资时,一定要慎重选择,避免承受不必要的损失。现阶段网络融资平台的建设尚不完善,因此具有一定的风险防范意识是非常必要的。

  (三)优化市场环境

  良性的市场环境和发达的金融市场可以有效降低企业的融资成本,而良好的市场环境需要一定的秩序与监督。在互联网金融技术的大背景下,融资方式也逐渐多样化,制度环境越好的地区效果越明显。因此,应当完善我国金融市场化程度并不断改善地区制度环境,提高各地的经济发展水平,进而有效发挥市场环境对于科技型企业的正向作用。

  (四)完善网络融资政策法律体系

  1. 建立健全数据立法和监管体系

  其一,法律部门应加快推进对数据的开放、共享和安全等方面的立法进程,并且给予金融机构正确的引导,为形成良好的市场法治环境奠定坚实的基础。其二,面对不断被创新的网络融资渠道,监管部门除了实施必要的监管外,还要利用互联网技术时刻进行动态监督,更好地防止金融风险的发生。其三,大数据开发带来的安全隐患大多是信息泄露问题,要严厉打击恶意泄露和窃取隐私信息的行为并对其实施有效的监管。

  2. 建立知识产权质押分散机制

  知识产权质押融资的过程中存在着很多限制性的风险,因此建立知识产权质押风险分散机制以降低知识产权质押融资过程中存在的风险是十分重要的。以政府为主导,在知识产权的评估及质押过程中要结合市场等多方因素进行综合评价并实施动态的反馈监督,逐渐形成多方联动的风险分散格局,建立完善的风险提示和披露机制,不断优化融资环境,促进我国经济的发展。

  参考文献

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  [6]徐宁,冯路基于层次分析法的科技型小微企业网络融资风险模糊综合评价[J]科技管理研究, 2019(20)-30-38.


作者单位:西安石油大学经济管理学院 原文出处:郑蕊,陈泽君.科技型企业融资风险识别与控制分析[J].国际商务财会,2021(10):80-83. 转载请注明来源。原文地址:http://www.lw54.com/html/zhlw/20210914/8452839.html   

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