偿债保障基金在政府债务化解工作中的可行性分析

偿债保障基金在政府债务化解工作中的可行性分析 摘要:随着我国社会发展步伐的不断加快,很多地方政府为了能够实现职能与社会发展相匹配,出现了财政透支情况。为了能够推进各项工作顺利开展政府采取贷款、建设投融资平台等多元化方式筹集资金。但是目前一些地区到达了
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偿债保障基金在政府债务化解工作中的可行性分析

摘要:随着我国社会发展步伐的不断加快,很多地方政府为了能够实现职能与社会发展相匹配,出现了财政透支情况。为了能够推进各项工作顺利开展政府采取贷款、建设投融资平台等多元化方式筹集资金。但是目前一些地区到达了偿债高峰期后财政负担不均衡,那么就有
可能出现债务危机,偿债保障基金的存在目的就是为了避免此类情况的发生,实现偿债负担的平衡。本文就偿债保障基金在政府债务化解工作中的可行性进行了分析,首先文章讨论了我国政府债务情况;然后阐述了偿债保障基金在化解政府债务过程中的效能;之后指出了偿债保障金存在的局限性;最后讨论了偿债保障基金的安排,旨在更好地促进偿债保障基金能够在政府债务化解过程中被充分利用。
关键词:偿债保障基金;政府;债务;化解

一、我国政府债务状况
截至2017年年底我国政府负债总额已经超过了15 万亿元,占我国GDP总额的23%。很多地区的负债早已远远超出国家规定的金融警戒线,负债金额巨大。地方政府债务的逐渐增加不仅不利于地方经济稳健发展,而且还有可能严重威胁社会稳定。我国政府通过扩张的经济政策,刺激经济的发展,并在通过全国人大批准,在2015年-2017年这三年间分别发行新增地方政府债券0.6 万亿元、1.18 万亿元、1.63万亿元用于公益性项目建设,但是政府债务现阶段所存在的几点问题不利于整体经济的推进,需要有一个偿债机制对其进行支持,所存在的问题包括以下几个方面:第一,政府债务规模膨胀过快。截至2015年末,我国地方政府债务率为89.2%,到了次年年末地方政府债务率则达到了96.34%。在地方政府债务规模膨胀过快的大环境下财政本级收入、转移支付和地方返还收入、国有土地使用权出让收入、预算外财政专户收入等就难以实现对债务偿还的支撑,进而导致政府偿债能力将会逐渐弱化,进而出现政府财政危机;第二,政府债务具有隐蔽性特点。我国政府债务有相当一部分都是隐性债务,这部分债务不仅包括地方政府所担保业务、地方建设设施债务,而且还存在挂账所形成的债务。还有一些地方政府有针对性的将一些显性债务转化成了隐性债务;并将一些本该自己承担的债务以银行贷款的形式转嫁给银行。这些行为存在着一定的风险,金融环境如果发生变化,政府债务风险将会增加;第三,政府债务管理机制有待完善。从观国际,很多国家都是采用量化管理模式实现金融风险管理,在此基础上结合国家实际发展情况通过构建“线性指标体系”以及具有形象意义的“警戒信号”灯机制实现政府债务规模监管。一旦出现政府债务问题,可以及时制定和实施有针对性措施进行风险控制和防范。再从我国政府债务实际监管情况来看,由于我国政府债务类型呈现出多样化趋势,且具有隐性特点,虽然学习了国外的一些管理经验,但是很多地方政府由于受到各种客观条件的限制和制约,一些体系和措施不能够充分发挥实际作用,难以全面实现统一监控、预警。
二、偿债保障基金在化解政府债务过程中的效能
(一)有利于我国政府债务大环境的完善
政府债务与经济发展联系密切,偿债保障基金与政府债务之间有着密切的联系。地方财政可以被视为是一座“蓄水池”,政府债务一直处于借新还旧的循环中,但是在这个循环过程中难免会由于各种各样的因素影响导致一些政府债务推迟偿还,偿债保障基金则可以起到
“提闸”和“关闸”的作用,一旦政府债务出现波动,在一定程度上可以确保政府债务大环境平稳,帮助政府度过债务危机,避免政府债务波动过大引起项目建设和服务滞后,间接推进地方经济稳健发展。
(二)有利于实现财政压力的降低
偿债保障基金的使用在一定程度上可以降低政府财政压力,偿债保障基金可以与债券发行两者之间相互配合。这样做不仅可以实现地方政府债务付息成本的降低,而且还能够在市场利率下降时购回部分国债,使政府债务总额降低,进而减轻财政压力。
(三)有利于政府债务风险防控
偿债保障基金的使用在一定程度上可以被视为是政府债务风险防控的有效措施。2016年我国政府债务总额达到了9万亿元,相对于2010年7万元上升幅度较大,已经处于偿债高峰期。在这一时期对偿债保障基金合理利用可以帮助各个地方政府顺利实现偿债高峰期的过渡,有效实现政府债务风险防控。
(四)有利于政府债务信用的提升
各个地区地方债务的发行规模与政府债务信用有着紧密的关联,如果政府债务信用过低,那么地方债的发行规模就会受到一定的限制。偿债保障基金的合理利用能够提升政府债务信用,信用的提升在一定程度上会带动投资人投资信心的提升,进而使资金来源更加稳定并逐渐实现多元化,有利于政府债务在各个地区经济建设过程中效能的发挥。
三、偿债保障基金制度所存在的局限性
我国偿债保障基金的来源主要还是债务收入,虽然偿债保障基金能够起到延长政府债务期限,缓解财政压力的作用,但是并没有在真正意义上实现政府债务的降低。我国现阶段政府债务期限比较集中,偿债保障基金的使用只能是权益之举,多度或者不合理使用的化有可能造成政府债务规模增速过快,对政府债务风险的防范起到反作用,进而间接导致政府债务危机的出现。而目前,我国很多地方政府都存在着安排、使用、监督不当的情况,必须采取一定措施来实现偿债保障基金管理的规范化。
四、如何妥善安排偿债保障基金
要想对偿债保障基金进行妥善安排主要可以从以下几个方面入手:
(一)偿债保障基金源头安排
政府发行地方债很大程度上都会出现超收,财政可以将超收部分全额纳入偿债基金;财政在编制地方债务偿还预算时往往都会超出实际使用金额,对于结余部分可以纳入偿债保障基金中;财政在提取当年一定比例资金用于偿债时要根据实际情况合理提取,尽可能地保持偿债保障基金金额能够充分发挥其作用。
(二)偿债保障基金使用安排
地方政府应当进一步优化和完善偿债保障基金使用制度,要严格规定偿债保障基金的使用的条件、范围和程序。在使用条件方面,要制定使用细则,通过量化的方式明确基金使用的相应指标,确保偿债保障基金的合理使用;在使用范围方面,地方政府可以在市场发行条件恶化的情况下,可以动用偿债基金提前从流通市场购回二手债券,实现债务负担的平衡。同时,如果市场利率过低,可以通过偿债保障基金的方式实施转换债的发现,及时对政府旧债进行偿还;在使用程序方面,政府应当制定一套完善的程序,在申报、拨付等方面要减少不必要的环节,并对相应的责任进行明确,界定好各个环节的时间,为偿债保障基金的充分利用提供一定保障。 转载请注明来源。原文地址:http://www.lw54.com/html/zhlw/20200617/8358353.html   

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