管窥金融科技三层面

管窥金融科技三层面 金融科技的革新之处,只要分别从用户体验、另类融资、金融基建三个层面分析,则金融归金融,科技归科技,其实绝不含糊 金融科技(Financial Technology),简称Fintech,是近年来金融及创投圈的新宠儿。根据KPMG的统计,此领域在2016年的总投资额接
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管窥金融科技三层面

金融科技的革新之处,只要分别从用户体验、另类融资、金融基建三个层面分析,则金融归金融,科技归科技,其实绝不含糊
  金融科技(Financial Technology),简称Fintech,是近年来金融及创投圈的新宠儿。根据KPMG的统计,此领域在2016年的总投资额接近250亿美元。但有趣的是,从几年前的互联网金融到现在的Fintech,一直难以说清其本质。P2P、大数据、智能投顾、区块链……一个又一个新奇的名词,似乎很难让人摸透。
  但金融最终为金融,科技最终为科技,两者关系密切,也许日益密切。然而由于本质上的差异,不可说是融为一体。金融科技行业给人忽而为金融、忽而为科技的印象,更多是人为的,或故意的。金融科技的本质可以从三个层面看:1) 用户体验; 2) 另类融资; 3) 金融基建。三者各有深浅,且不相互排斥。每一家号称从事金融科技的企业或金融机构,至少涉及其中一个层面。金融科技的革新之处,只要分别从这三个层面分析,则金融归金融,科技归科技,其实绝不含糊。

用户体验


  用户体验又称UX,是金融科技最显然易见的部分,基本上是通过移动端APP提供金融服务。移动装置,一般是智能手机,是主要载体,以用户为中心,为在社交媒体与游戏成长的一代重新打造金融服务。
  UX很容易被忽略的创新在于设计观念的突破,尤其是交互及服务设计。这些原本属于设计领域的观念,后来因为苹果、Ideo设计事务所以及游戏开发公司的开拓,逐渐渗入工程及科技领域。交互设计(interaction design)指人机界面的互动,最常见的例子是移动APP的页面流转。智能手机的触屏性能彻底地改变了设计思路。服务设计(service design)则更为广泛,它包括线上、线下整个服务流程的设计,也可以理解为设计全方位的用户体验。在中国,这类牢牢掌握用户体验的设计思维,很多时候又被称为互联网思维。
  值得注意的是,出彩的UX并非金融科技企业的特权,也并非金融科技企业独有。只是传统意义上的金融机构比较忽视零售以及中小企业的用户体验,容易给人官僚、冰冷的感觉,与以用户为中心的UX设计产生强烈的对比。因此,过去几年,拥有出彩UX的金融科技企业,如各类理财APP、炒股APP更容易获得年轻用户以及风投资本的青睐,并被冠上“创新”的美誉。
  实质上,很多号称金融科技的公司其实是在华丽UX包装下提供传统金融服务。在中国,2012年至2015年此现象十分普遍。但经过几年的冲击,金融机构已经慢慢掌握UX优势。现在某些大银行的移动端APP并不亚于初创企业的产品。UX说到底不是金融创新,而只是金融创新的台阶。它的重点在于获取及留住客户,但金融业务最终不能以此度日。事实也证明,过分依赖所谓“互联网思维”、靠UX包装的金融科技企业最终陷入经营困境。

另类融资


  另类融资是很多金融科技企业的实质业务。它之所以“另类”,是因为硬件、数据科学、云计算、机器学习等各方面的进步,让非金融机构提供金融服务。而很多国家的监管机构为免于被扣上“妨碍创新”的帽子,纷纷推出所谓的“沙盒” (也就是试验场),允许未经过正常牌照审批的企业尝试在特定条件下提供金融业务,例如:P2P网贷、智能投顾、众筹、电子钱包等等。
  从事另类融资的金融科技企业特别乐于模糊金融与科技的界限,很多打着“科技改变金融”的旗号,甚至宣称银行的末日已经来临。硅谷风的办公室、创业者的激情、T恤牛仔裤的着装、轮轮融资的高涨……大有硅谷干掉华尔街的气焰。
  但融资盛宴过后,本质依然。科技是不可或缺的手段,不过企业提供的还是金融服务,最终就不能脱离金融本质,即风险的定价与买卖。
  金融的基本原则就是金钱有时间价值,有时间则有未来,有未来则有未知,有未知则有风险;承担风险,则必须有回报。这份回报最终(也许经过很多中介)由出让风险的一方付出,撮成买卖。这桩买卖的定价,就是风险定价,只是“货物”不是实物。而任何善于经商的人都会指出,买卖的定价不完全由理性的估值主导,其中涉及很多情绪、市场状况、谈判状态、资金流动性等非理性因素。此是人性使然,并不是西装革履换成T恤牛仔裤就能改变。
  就拿近几年最炙手可热的P2P网贷与智能投顾为例,前者最终是借贷业务,后者最终是资产管理业务。借贷赚的是利差,杠杆越高,利差放得越大,但风险也会越高。资产管理赚的是管理费,规模基数越大,管理费越高。如果客户同意,资产管理也可以赚资产收益。这都是金融行业最基础的道理,只是在“科技改变金融”的口号下一时被掩盖了。
  至于谁可以在那些条件下赚利差或收益,是由牌照决定的。换言之,金融业务的收入模式基本上取决于牌照。所以,从事另类融资的金融科技企业,最终依归仍是通过牌照转型为金融机构。只是这意味着放弃科技企业的光环与高估值,很多人依依不舍而已。在美國,众多金融科技企业最终选择被“颠覆对象”的金融机构并购,是最好的例证。
  既然科技改变不了金融本质,那金融科技到底改变了什么?简单说,金融科技彻底改变了,甚至可以说是颠覆了,运营金融业务的成本结构,而其影响极为深远。
  以借贷业务为例,尽管剔除坏账可能引起的亏损,其运营成本,包括风险管理、资金协调、合规、IT系统、文档储存等等,一般极为高昂。如果把坏账估算进去,借贷业务(在没有利率管制的前提下)的利润实在微薄得可怜。也正是出于此考虑,美国的商业银行家才在上世纪90年代游说国会推翻Glass-Steagall法案,让商业银行能够从事利润更丰厚的投资银行以及资本市场业务。
  但引进前沿的数本文由毕业论文网http://www.lw54.com收集整理据科学(即大数据、深度学习等技术)后,借贷业务的运营成本大幅降低。风控人手的削减以及流程上的精简,大大提升运营效率。再配合出色的移动端UX,获客成本也能大幅度降低。然而,数据科学与移动端UX的火花并不止于此。移动装置可以即时获取社交、GPS等数据,出色的UX更能让用户反映各类偏好。 转载请注明来源。原文地址:http://www.lw54.com/html/keji/20170614/7054611.html   

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